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中关村在线记者钟康秀报道
如何有效起草17c.13条款，从背景到实施中的注意事项深度解析|
本文系统梳理SEC规则17c.13条款的立法背景、核心要素及合规实施路径，顺利获得三个维度解析条款起草的实务要点，特别针对资产管理机构在客户资产隔离、利益冲突防范等关键环节提供可操作的合规建议。
一、17c.13条款的监管背景与核心要求
作为《证券交易法》第17(c)条的重要补充条款，17c.13条款于2009年金融危机后出台，旨在规范经纪交易商对客户资产的处置行为。条款要求机构在涉及客户资产转让时必须履行三项核心义务：第一层级的资产隔离要求明确要求设立独立账户，确保客户资产与公司自有资产物理隔离；第二层级的估值规则规定必须采用经审计的估值方法；第三层级的披露义务强调转让方案需提前30日向SEC报备。2021年SEC对摩根大通资产管理公司处以2500万美元罚款的典型案例，正是源于其未按17c.13条款要求完整披露资产转移方案。
二、条款起草的标准化流程构建
建议采用五步拆解法：确认交易是否属于条款规制的"合格金融资产"范畴，重点核查资产是否具有《多德-弗兰克法案》定义的标准化特征；评估交易对手方资质，特别注意关联方交易的额外披露要求；第三建立动态估值模型，需嵌入至少两种独立估值方法；第四设计合规隔离方案，建议参考FINRA第4311号规则中的账户管理标准；构建完整的文件保存链条，确保所有决策文件可追溯至具体时间戳。
应建立三维风险坐标体系：横向维度涵盖法律合规、财务核算、IT系统三大模块；纵向维度区分事前预防、事中控制、事后追溯三个时段；深度维度设置红黄蓝三级预警机制。特别注意在智能合约场景下，需设置触发式暂停机制，当检测到资产混同风险时自动冻结交易指令。
三、实务操作中的十大关键注意事项
条款定义部分必须完整援引《证券交易法》第15(c)(3)-3条术语，避免使用概括性表述。"客户资产"应明确定义为"根据规则15c3-3应隔离的全部资金及证券"，而非笼统使用"相关资产"等模糊概念。
建议采用双隔离机制：第一层在银行端设立带有"17c.13专用账户"标识的独立账户，第二层在区块链系统部署智能合约控制。2023年高盛集团在其数字资产平台采用的"双哈希校验"技术值得借鉴，该技术可实时验证资产隔离状态。
要求建立冲突系数评估模型，建议参考SEC第206(4)-7号规则的计算公式，将关联交易比例控制在总交易量的5%以内。对于涉及内部交叉持仓的情形，必须设置自动平仓触发线，当关联方持仓超过客户资产的3%时启动强制减持程序。
在数字化监管趋势下，17c.13条款的合规实施需要法律文本与技术手段的深度融合。建议机构建立由合规官、技术官、审计官组成的三角监督体系，采用智能合约+法律条款的双重约束机制，特别是在资产转移的实时监控、自动报告等环节，可探索应用监管科技(RegTech)解决方案，确保条款执行的全流程可验证、可审计、可追溯。-因此在不断强化税收征管的同时，应该同步适度推进税制改革，适度降低名义税率，让企业实际税负维持在一个合理水平，同时国家财政收入也并不会由此减少，进而实现良性循环。现在如何有效起草17c13条款从背景到实施中的注意事项浙江日报 另外，近些年受经济下行、大规模减税降费、楼市土地市场低迷等影响，地方财政收入受到一定冲击，而刚性支出有增无减。在财政收支矛盾不断加大的背景下，地方政府也有更大的动力加强征管，查漏补缺，依法依规征收该征收的税费。当然，税务部门也要同时落实落细减税降费政策，坚守不收“过头税费”红线。
受高空低槽东移影响，16日河南省有分散性阵雨、雷阵雨，雨量分布不均，中西部局部中雨或大雨，并伴有短时强降水、雷暴大风等强对流天气。
一是湖北枝江酒业股份有限公司被要求补税8500万元，因这笔税款被追溯至1994年，使得税务“倒查30年”成为舆论焦点。二是宁波博汇化工科技股份有限公司3月份收到当地税务要求补税5亿元的通知，最近企业宣布停产。证券新闻如何有效起草17c13条款从背景到实施中的注意事项浙江日报 今年36岁的李樟煜，已经在残疾人自行车项目征战多年。2012年伦敦残奥会，他第一次实现了残奥冠军梦。接下来，从里约到东京，再到巴黎，他带着梦想破风前行，每届残奥会都有金牌入账。据介绍，李樟煜取得的各类国际赛事奖牌已有50多枚。
根据美国CNBC网站梳理的数据，通用汽车及其合资公司在华市场份额从2015年的15%左右降至去年的8.6%，中国市场盈利占通用汽车全部盈利的比例也有所下降。2022年，斯特兰蒂斯集团表示只在中国地区保留其旗下Jeep品牌的进口业务。
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6月21日，中央纪委国家监委发布消息，自然资源部原党组成员，中国地质调查局原党组书记、局长钟自然被开除党籍，涉嫌受贿、故意泄露国家秘密犯罪问题移送检察机关依法审查起诉。
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